因瀑布所挂崖壁的轮廓酷似中国版图而得名，是蒙山标志性景观。此瀑布为江北罕见的三叠式瀑布，水流从高约百米的悬崖上一跃而下，中途受两道断崖阻隔，稍作盘旋随即又腾身直泻，形成了典型的叠式跌水。瀑布从天而落，如银河倒挂，气势磅礴，蔚为壮观。瀑布周围水雾缭绕，彩虹时现，绚丽多彩，与雄伟的山峰、青翠的林海构成一幅绝美的自然画卷。瀑布左侧石崖中间有一石门被水帘所掩，故亦称水帘洞瀑布，相传是战国时期孙膑、庞涓，在此跟鬼谷子王禅学艺并修炼得道成仙的地方，每五百年开启一次，明朝诗人公鼐有诗赞曰：岂是银河落，飞来万丈余。谪仙如可见，不复问匡庐。